Jiří Filip Communiqué de presse: Le terme Market Maker est utilisé de facto dans le domaine de l’investissement et du trading depuis que les investisseurs particuliers et les traders ont commencé à être actifs sur les marchés financiers. Bien que ce sujet soit discuté depuis de nombreuses années, de nombreuses personnes sont encore confuses par ce concept et la tenue de marché est très souvent évoquée principalement dans un sens négatif. Mais qu'est-ce que cela signifie réellement? Et est-ce un risque pour la personne moyenne ?
En général, market maker, ou market maker, est un acteur clé impliqué dans la création de marchés et garantit que les acheteurs et les vendeurs sont toujours en mesure d'échanger avec vos actifs. Sur les marchés financiers d'aujourd'hui, le teneur de marché joue un rôle important dans le maintien de la liquidité et la fluidité des échanges.
Un argument populaire pour lequel certains investisseurs et traders considèrent la tenue de marché comme une chose négative est l'hypothèse selon laquelle le courtier est la contrepartie d'une transaction ouverte. Ainsi, si le client est en perte, le courtier est en profit. Ainsi, le courtier est incité à supporter la perte de ses clients. Mais il s’agit là d’une vision très superficielle de la question, qui ignore de nombreux aspects de la question. De plus, s’il s’agit de courtiers réglementés par l’UE, un tel exemple d’abus de pouvoir serait difficile à mettre en œuvre du point de vue du contrôle des autorités judiciaires.
Pour avoir une idée du fonctionnement réel du modèle de courtage, voici un exemple de XTB :
Le modèle économique utilisé par l'entreprise XTB combine les fonctionnalités des modèles d'agent et de teneur de marché (market maker), dans lequel la société est partie prenante aux transactions conclues et initiées par les clients. Pour les transactions avec des instruments CFD basés sur des devises, des indices et des matières premières, XTB gère une partie des transactions avec des partenaires externes. En revanche, toutes les transactions CFD basées sur des crypto-monnaies, des actions et des ETF, ainsi que les instruments CFD basés sur ces actifs, sont effectués par XTB directement sur des marchés réglementés ou des systèmes de négociation alternatifs - il n'est donc pas un teneur de marché pour ces actifs. classes d'actifs.
Mais la tenue de marché est loin d'être la principale source de revenus de XTB. Il s’agit des revenus des spreads sur les instruments CFD. De ce point de vue, il est donc préférable pour l’entreprise elle-même que les clients soient rentables et fassent des affaires sur le long terme.
En outre, il existe un fait souvent négligé : parfois, le rôle de teneur de marché peut être déficitaire pour l'entreprise et représente donc un certain risque même pour le courtier lui-même. Dans un cas idéal, le volume de clients vendant l'instrument donné (pariant sur sa baisse) couvrirait exactement le volume de clients l'achetant (pariant sur sa croissance), et XTB ne serait qu'un intermédiaire reliant ces clients. Toutefois, en substance, il y aura toujours plus de commerçants d’un côté ou de l’autre. Dans un tel cas, le courtier peut se ranger du côté du volume inférieur et apporter le capital nécessaire afin que tous les clients puissent ouvrir leur transaction.
Le rôle du teneur de marché n'est pas un stratagème frauduleux, mais un processus propre au secteur du courtage. nécessaire pour que la demande du client puisse être entièrement couverte. Il faut cependant ajouter qu’il s’agit de cas de véritables courtiers réglementés. XTB est une société cotée en bourse où toutes les informations nécessaires sont accessibles au public et facilement consultables. Les entités non réglementées doivent toujours être à l’affût.
Si vous souhaitez en savoir plus sur le sujet, Directeur Commercial XTB Vladimír Holovka a parlé de la tenue de marché et d'autres aspects des activités de courtage dans cette interview :
