La Fed va-t-elle répéter la rhétorique des autres banques centrales ?

Communiqué de presse: L'avant-dernière réunion de la Fed américaine cette année nous attend mercredi. Peut-être l’année la plus mouvementée non seulement pour les marchés, mais aussi pour la Fed, qui n’a pas admis pendant longtemps que l’inflation pouvait être le problème qu’elle est aujourd’hui. Ils doivent désormais lutter de manière encore plus agressive contre l’inflation, et nous avons déjà assisté à la troisième hausse des taux de 75 points de base. Les indices boursiers sont soumis à de fortes pressions en réponse à un accès plus difficile au capital, ce qui n’est peut-être pas loin d’être terminé. Ces dernières semaines, cependant, les marchés ont pris une pause à court terme, reflet d'une saison de résultats solides au-dessus des attentes des analystes, mais aussi ces derniers jours, un moment crucial vers lequel les marchés se tournent à court terme. C’est le pivot du resserrement de la politique monétaire.

Ces dernières semaines, d'autres banques centrales des économies du G10 se sont réunies et dans le cas de la BCE, de la Banque du Canada ou de la Banque de réserve d'Australie, nous avons assisté à un léger changement de rhétorique suggérant que les hausses de taux seront bientôt terminées. . Il n’y a absolument rien de surprenant, car en plus de la lutte acharnée contre l’inflation, le risque que des taux plus élevés brisent réellement quelque chose dans l’économie commence à croître, et les banques centrales ne veulent pas dicter cela. L’économie s’est simplement habituée aux taux d’intérêt nuls et il serait naïf de penser que les taux les plus élevés des 14 dernières années vont tout simplement disparaître.. C’est pourquoi les marchés attendent tant le pivot, qui approche sans doute, mais la lutte contre l’inflation est loin d’être terminée. Du moins pas aux États-Unis.

L’inflation sous-jacente n’a toujours pas atteint son pic et la hausse des prix dans le secteur des services sera plus difficile à freiner que celle des prix des biens, qui sont déjà en baisse. La Fed doit être très consciente du fait qu’une fois qu’elle aura signalé un pivot, le dollar, les actions et les obligations commenceront à augmenter et ainsi à assouplir les conditions financières, ce dont elle est loin d’avoir besoin actuellement. Cependant, le marché le pousse à recommencer, et si la banque centrale le permet, l'inflation sera éliminée pour très longtemps. Compte tenu des récentes déclarations des membres de la Fed et de leur détermination à lutter contre l’inflation jusqu’à ce qu’elle commence réellement à reculer de manière significative, je serais confiant dans le maintien de la rationalité. La Fed ne peut pas encore se permettre un changement de direction, et si les marchés s’y attendent maintenant, ils commettent une erreur et se heurtent à un mur.

Surtout, la beauté réside dans le fait que, à l’exception de quelques privilégiés, personne ne sait vraiment ce qui va se passer. Les scénarios sont nombreux et les réactions des marchés peuvent toujours surprendre. XTB suivra la réunion de la Fed en direct et son impact sur les marchés sera commenté en direct. Vous pouvez regarder la diffusion en direct ici.